当高周转神话破灭，谁能在废墟中重建新秩序？
2024年，对建筑施工企业来说，是极其艰难的一年，一位央企项目经理坦言：“现在不是活得好不好的问题，而是能不能活下来的问题。”
2021年，恒大等大型房企开启暴雷元年，引发连锁反应，从设计院到施工企业，再到分包、监理、装修等单位，一片哀嚎。被拖欠巨额工程款的南通三建、六建相继倒下，南通铁军几乎全军覆没，不仅民企遭殃，央企也难逃一劫，2023年底，中国能源建设集团山西省电力建设二公司严重资不抵债，宣告破产，这则消息像一颗深水炸弹，震动了整个建筑行业。2024年又有多家特级企业相继破产，严重资不抵债。
1、政策与经济的双重绞杀
2023年，房地产行业进入“黑铁时代”。全国商品房销售额同比下降15%，超60%房企陷入亏损。与此同时，财政部对12个化债重点省份下达“基建冻结令”，导致地方政府项目付款周期普遍延长至18个月以上，建筑企业应收账款规模突破5.2万亿元。
更致命的是“三道红线”政策的长期效应。自2020年实施以来，房企融资规模腰斩，2023年民营房企债券发行额仅25亿元，不足央企的1/30。这种“输血断供”直接导致建筑企业垫资比例从35%飙升至62%，相当于每承接1亿元工程需自筹6200万元流动资金。
2、产业链崩塌
从建筑行业产业链来看，上游包括原材料供应商、设计咨询、设备与技术单位；中游包括建筑施工企业、监理、质量检测单位；下游包括装饰装修、运营与维护机构等，都在面临不同困境。
2023年上海某甲级设计院降薪50%，员工连续8个月未发工资，近两年，设计院破产的信息不断刷屏。
再来看看建筑施工企业，2021年起，已有多家特级建企申请破产、重组、清算，究其原因都是严重资不抵债。据不完全统计如下：
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2024年11月，沈阳市政集团有限公司（市政特级）破产重整。
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2024年6月，重庆中科建设（集团）有限公司（房建特级）提出破产清算申请。
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2024年1月，河南省国基建设集团有限公司（房建、市政特级）进入破产重整。
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2024年1月，中达建设集团股份有限公司（房建特级）重整。
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2022年6月，福建六建集团有限公司（房建、市政特级），被申请人提出破产审查。
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2023年11月，江苏顺通建设集团有限公司（房建特级）破产清算。
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2023年5月，江苏省建工集团有限公司（房建特级）破产重整。
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2022年4月，江苏南通三建（房建特级）因债务违约进行债务重组。
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2022年1月，南通六建（房建特级）进入破产重整。
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2021年12月，成龙建设集团有限公司（房建特级、市政一级），在阿里拍卖破产清算处置平台以1亿元底价起拍。
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2021年8月13日，中国云南路建集团股份公司（公路工程特级资质）申请破产重整。
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此外，还有建筑央企子公司破产，资产负债率为-418.16%。
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2023年12月7日，山西省朔州市中级人民法院发布破产公告：中国能源建设集团山西省电力建设二公司严重资不抵债，于2023年11月28日裁定宣告破产。
1、工程款拖欠
恒大暴雷后，其商票兑付率不足5%，直接拖垮南通六建等多家特级资质建企。数据显示，暴雷房企平均拖欠工程款周期达28个月，建筑企业坏账率突破18%，是制造业的6倍。更残酷的是法律困境：在房企资产争夺战中，建筑企业债权优先级低于银行和购房者，某央企项目经理坦言：“我们打赢官司也拿不到钱，只能拿到一纸债权确认书。”
2、垫资黑洞
行业恶性竞争催生“垫资锦标赛”。四川某市政项目要求垫资80%，且需缴纳5%“诚意金”；佛山某总包企业为承接恒大项目，抵押厂房贷款1.2亿元垫资，最终因项目烂尾导致破产。
这种“赌徒心态”源于市场畸形。2023年建筑工程中标价平均低于成本价12%，企业为生存只能寄望于“以量补价”，却陷入越干越亏的死循环。
3.、融资断流
2023年建筑业贷款不良率攀升至7.8%，导致银行对建筑企业授信额度缩减42%。某股份制银行风控总监直言：“我们现在只做有房产抵押的项目，纯工程合同一概不认。”雪上加霜的是，建筑企业债券发行利率飙升至15%，是央企的3倍，且需提供土地或股权作为增信。
2025年建筑行业仍存在危机，受债务危机困扰，特级企业破产余波影响市场信心。虽从2025年起有回暖趋势，但房地产市场调整后续影响待消，企业资金回笼、成本控制等问题需解决，行业复苏进程中仍面临诸多挑战。
1、行业出清
暴雷潮本质是一场“供给侧革命”。数据显示，2025年建筑业CR10（前十强市占率）将提升至38%，淘汰企业释放的市场空间达2.7万亿。以深圳为例，2024年国企接盘民营房企资产规模达170亿元，其中72%项目在重组后实现盈利。
2、四大战略机遇窗口
城市更新红利：2025年全国老旧小区改造市场规模达1.2万亿，装配式建筑渗透率要求提升至40%；
新基建风口：低空经济基础设施投资超8000亿，数据中心建设年增速达25%；
代建模式崛起：绿城管理代建业务毛利率达44%，是传统施工的3倍；
跨境工程突围：东南亚基建需求激增，中企在RCEP区域工程签约额增长62%。
3、技术革命
BIM技术使设计变更减少80%，AI进度管理系统将工期延误率从23%降至7%。更为颠覆的是机器人施工：碧桂园博智林机器人已实现外墙喷涂效率提升3倍，2025年建筑机器人市场规模将突破1200亿元。
建筑民企有“八难”：揽活难、结算难、回款难、融资难、用工难、盈利难、维权难，升级难。
建筑央国企看似经营状况良好、坚不可摧，实际上暗潮涌动、竞争激烈。不过，建筑央国企近两年改革升级动作不断，多家企业布局其他赛道，如现代农业领域、新能源、低空经济等。
如果民企还在固步自封，结局只有淘汰；唯有改变，才能破局。
1、现金流管控
根据中国建筑业协会调研，2023年建筑企业平均资金周转天数达287天，较2020年延长46%。为应对流动性危机，三段式资金池管理成为行业共识：
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保交付资金（40%）：专项用于支付劳务工资、材料采购等刚性支出，某特级资质企业通过该机制实现100%项目按期交付；
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应急储备金（30%）：应对工程变更、诉讼纠纷等突发风险，浙江某建工集团凭借该储备金化解3起重大合同纠纷；
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发展基金（30%）：投入技术研发与市场拓展，中铁建工2024年将发展基金用于BIM技术升级，施工效率提升18%。
在应收账款管理上，数字债权凭证展现惊人效能。中建某局通过与数字合作，将23.6亿元应收账款转化为可拆分、可流转的电子凭证，不仅盘活18亿元资金，更将坏账率从7.3%降至1.8%。
2、业务重构
代建模式。中建三局代建公司2024年承接政府保障房项目规模达420亿元，净利润率14.7%（数据来源：企业年报），其核心优势在于仅收取3%-5%管理费却实现零垫资。
跨界融合。上海建工与宁德时代合作的杭州西站“光储充”一体化项目，利用停车场屋顶建设光伏电站（年发电量380万度），配套储能系统与充电桩，运营首年即增收3000万元。此类模式在2024年全国复制落地27个，平均投资回收期缩短至5.2年。
3、组织进化
江苏省推行的建筑工匠认证体系已覆盖43万产业工人，持证者日均工资从280元升至350元，同时返工率下降14个百分点。
此外还有合伙人机制值得借鉴，中天建设实施项目跟投制后，项目团队自主优化施工方案137项，材料损耗率从5.3%降至2.1%，客户投诉率同比下降67%。
4、法律武器
针对房企暴雷后的债务逃逸，在建工程抵押优先权成为关键抓手。北京某装饰集团在工程合同中嵌入“未付款项自动享有抵押优先权”条款，成功追回恒大欠款1.2亿元，执行周期缩短至11个月。
更激进的风险管控来自反向保全策略。通过大数据监测房企非项目账户资金流动，2024年建筑企业申请冻结成功率提升至58%，其中某央企利用该手段在房企暴雷前冻结其境外账户，避免2.3亿元损失。
“南通铁军倒下了，但中国建筑不会倒下。”一位从业20年的项目经理说。
2025年，建筑行业正在经历一场“刮骨疗毒”式的变革。暴雷潮洗去了投机者，留下了真正具备核心竞争力的企业。当房企从“高周转”转向“保交付”，当建筑企业从“拼规模”转向“拼质量”，行业的未来或许比想象中更值得期待。
正如《建筑经济学》所言：“每一次危机都是对低效模式的死刑判决，更是高效生态的诞生礼。”活下去，才能看到下一个春天。
本文数据支持：国家统计局、中国建筑业协会、企业官网等
